沙钢股份复牌连续跌停 中融钢铁B持仓超限触发下折

  • 2018-12-03 10:53:46 中国基金报 【打印正文 复制链接 字号 颜色 绿
  •   中国基金报记者 解语

      又有基金因长期持有停牌股导致持仓超限,而后因停牌股复牌跌停导致基金净值大跌,这一次发生在分级基金身上,更是触发了分级基金下折。

      钢铁分级触发下折

      长期停牌股被动持仓超限引发的风险不得不防,近日就有分级基金因停牌股复牌跌停,触发下折。

      11月20日,基金管理人发布的办理不定期折算公告称,钢铁B(150288)11月19日单位净值为0.220元,跌破0.25元的下折阈值,成为今年最新一只触发下折的分级基金。

      公告显示,根据基金合同约定,基金管理人将以2018年11月20日作为基金份额折算基准日,办理不定期份额折算业务。

      在同日发布的《B类份额不定期份额折算的风险提示公告》,也特别提示投资者,截至2018年11月19日,中融钢铁B份额收盘价为0.379元,溢价率高达72.27%。不定期份额折算后,中融钢铁B份额杠杆倍数将大幅降低,恢复到初始杠杆水平,中融钢铁B份额的溢价率可能大幅降低。投资者如果在折算基准日(2018年11月20日)当天盲目投资,可能遭受重大损失,敬请投资者注意投资风险。

      昨日中融钢铁B跌停报收,而今天上午停牌一小时复牌后,该基金再度一字跌停。

      沙钢持仓超限引发基金净值大跌

      事实上,引发此次分级基金下折的并不是基金跟踪标的指数大跌,而是基金持仓中的个股长期停牌导致持仓超限,而后上述重仓股复牌,原本采用的指数估值法调整为市价估值,随着停牌股复牌跌停,基金净值大跌,引发分级基金下折。

      11月15日晚间,沙钢股份公告将于16日复牌。自2016年9月中旬停牌以来,沙钢股份停牌已经超过1年多时间。随着沙钢股份即将复牌,持仓沙钢股份的基金也要调整此前采用的估值方法。

      11月17日,基金公司发布关于旗下基金所持股票估值方法的说明公告,由于“沙钢股份”已于 2018 年 11 月 16 日复牌恢复交易,为保护基金持有人利益,自 2018 年 11 月 16 日起,对旗下证券投资基金持有的上述股票按照市场价格进行估值。

      华宝证券研究分析指出,在沙钢股份停牌(2016年9月14日)之日起至2018年11月16日沙钢股份复牌交易期间,中融基金按照“AMAC钢铁指数”对所持有的沙钢股份进行估值,2016.09.15-2018.11.15期间AMAC钢铁指数累计上涨16.79%,基金按照同等涨幅上调沙钢股份估值(同期国证钢铁指数仅上涨2.74%),同时在此期间投资者赎回导致基金持仓中停牌股沙钢股份的仓位被动提升,截至2018年三季报时点沙钢股份仓位为33.33%。2018年11月16日沙钢股份复盘首日跌停至14.48元,市价估值法下沙钢股份估值较上一日估值水平下跌约25%左右,叠加30%以上的高仓位导致2018年11月16日中融钢铁分级基金净值异常波动,当日母基金净值下跌9.88%,钢铁B净值下跌35.29%。

      3季度末基金重仓股名单:

      11月19日,沙钢股份再度跌停,钢铁B净值进一步下跌至0.22元,触发下折。不过今日早盘,沙钢股份打开跌停,早盘大涨5.22%。

      部分分级短期下折风险大

      最近股市回暖,使得多只分级基金暂时远离下折风险,不过仍有部分分级基金距离下折需母基金跌幅不到10%。根据集思录网站提供的测算数据显示,除了已经触发下折的钢铁B之外,还有部分分级基金B份额的参考净值逼近各自的下折阈值。短期下折风险较大

      多只分级基金申请转型

      今年4月,一行两会一局发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,对禁止公募基金分级提出了明确要求。

      为落实《指导意见》要求,稳妥解决分级基金遗留问题,监管部门也在随后下发了相关清理工作安排,要求各级监管单位与机构逐步推进分级基金的清理工作。根据安排,分级基金开放申购应向证监会报备,今年6月底前,基金公司应拿出分级基金整改计划。到2019年6月底,总份额在3亿份以下的分级基金应完成清理;总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限是2020年底之前,由此多只分级基金也开启了转型之路。

      基金募集申请核准进度公示表显示,截止11月9日,今年以来已有包括中证1000指数分级、恒财分级债券型等16只分级基金转型申请获得受理,目前仍有可转债分级债券型等10只分级基金仍在走变更注册流程。

      (来源:中国基金报)

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